Prvotní reakce evropských burz na víkendový úder USA a Izraele na Írán je dramatická. Projevuje se zejména oslabováním evropských měn vůči dolaru i izraelskému šekelu, skokovým nárůstem cen energií a růstem akcií zbrojovek. Překvapivě však mezi rostoucími tituly chybí dvě největší české společnosti, ČEZ a Czechoslovak Group, které zahájily obchodování poklesem.
Ilustrační foto Pixabay
Energetická nejistota: Plyn skokově zdražil o čtvrtinu
Burzovní cena zemního plynu v Evropě dnes ráno vyskočila o 25 %. Obchodníci se totiž obávají zejména možné blokády Hormuzského průlivu, která by od světových trhů odřízla katarský plyn. I když tento plyn směřuje primárně do Asie, jeho výpadek by vyvolal globální dominový efekt. Asijské ekonomiky by začaly hledat alternativy, například v USA, na jejichž exportu je nyní Evropa závislá více než kdy jindy.
Tento souboj o americké dodávky by drasticky šponoval ceny vzhůru. Zdražení plynu navíc přímo ohrožuje ceny elektřiny a konkurenceschopnost evropského průmyslu. Ten by v důsledku tlaku mohl začít volat po kontroverzním obnovení dodávek z Ruska, například skrze plynovod Nord Stream 2.
Nafta na maximech od začátku války na Ukrajině
Podobně kritická situace panuje u pohonných hmot. Velkoobchodní cena nafty v Evropě dnes vzrostla o více než 20 %, což představuje nejprudší nárůst od března 2022, tedy od zahájení ruské invaze na Ukrajinu. Bezprostředním důvodem je íránský dronový útok na saúdskoarabskou rafinérii Ras Tanura. Tato klíčová kapacita, která denně zpracuje přes půl milionu barelů ropy, musela po útoku zcela přerušit svůj provoz.
Bezpečná útočiště: Zlato a překvapivě silný šekel
Investoři v době nejistoty tradičně utíkají k bezpečnému zhodnocení. Zlato se dnes přiblížilo ke svému historickému rekordu z konce letošního ledna, kdy se prodávalo za bezmála 114 000 Kč za troyskou unci.
Zajímavý vývoj vidíme u měn. Zatímco americký dolar zpevňuje vůči většině světa, ještě silnější výkon podává izraelský šekel. Investoři totiž víkendové události interpretují jako oslabení dlouhodobé hrozby pro Izrael ze strany Íránu. Jak uvádějí izraelští investoři, trh věří, že se podařilo „setnout hlavu hadovi“. Naopak americké dluhopisy tentokrát roli bezpečného přístavu neplní, a to kvůli obavám z rostoucího zadlužení USA a nepředvídatelnosti administrativy Donalda Trumpa.
Vítězové a poražení: Rusko těží, český průmysl pod tlakem
Z globálního hlediska patří k vítězům současné situace Rusko, které jako jeden z největších světových vývozců těží z vysokých cen ropy. Na opačné straně stojí Čína a Indie, jakožto největší čistí dovozci.
V Evropě se daří zejména norským energetickým firmám a skandinávským či německým zbrojovkám. České tituly ČEZ a Czechoslovak Group však na tento trend nenaskočily a zahájily poklesem. Zdá se, že mezinárodní investoři v napjaté atmosféře trestají firmy za jejich „východoevropský původ“.
Zcela pak propadají akcie cestovních kanceláří a leteckých dopravců. Kombinace drahých paliv a zvýšeného bezpečnostního rizika – i v dříve klidných destinacích jako Dubaj – drasticky tlumí poptávku po cestování.
Lukáš Kovanda, Ph.D., Hlavní ekonom, Trinity Bank